Relação entre bolsa e forex

O relacionamento entre ações e Forex.

Uma questão com o uso de mercados de ações globais para tomar decisões de negociação de divisas é descobrir quais os quais.

É como responder a essa velha pergunta: "Qual veio primeiro, o frango ou o ovo?" Ou "Quem é o papai ?!"

Os mercados de ações chamam os tiros? Ou é o mercado forex que usa as calças no relacionamento?

Isso tende a criar uma demanda pela moeda doméstica, fazendo com que ele se reúna em relação a outras moedas estrangeiras.

Por outro lado, quando um mercado de ações doméstico funciona com terriência, a confiança diminui, fazendo com que os investidores convertam seus fundos investidos em suas próprias moedas locais.

Parece ótimo em teoria, mas na realidade, é ... complicado.

Conforme mostrado abaixo, nos últimos 20 anos eles se moveram juntos, se mudaram em direções opostas e não estiveram relacionados.

Mas isso não significa que o relacionamento é inútil. Você só precisa saber quando a correlação está funcionando (seja negativa ou positiva) e quando não é.

Aqui está um exemplo em que os estoques dos EUA e do Japão se moviam em direções opostas de suas moedas.

Quaisquer valores econômicos positivos nos EUA e no Japão mais frequentemente que não pesam sobre suas respectivas moedas, o dólar e o iene.

Primeiro, vamos dar uma olhada na correlação entre Dow Jones Industrial Average e Nikkei para ver como os mercados de ações em todo o mundo se apresentam em relação um ao outro.

Desde a virada do século, o Dow Jones Industrial Average eo Nikkei 225, o índice de estoque japonês, se movem juntos como amantes no Dia dos Namorados, caindo e aumentando ao mesmo tempo.

Isso não acontece todas as vezes, mas você poderia dizer que os mercados de ações no mundo geralmente se movem na mesma direção.

Seu progresso.

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Forex vs. Estoques.

2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Negociação de Nível 3.

3.1.1 Análise técnica para Forex 3.1.2 Médias móveis em Forex 3.1.3 Identificando tendências no Forex 3.1.4 Resistência e suporte 3.1.5 Double Tops e Double Bottoms 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene japonês 3.2.4 Libra esterlina 3.2.5 Franco suíço 3.2.6 Dólar canadense 3.2.7 Dólar australiano / neozelandês 3.2.8 Rand sul-africano 3.2.9 Relatório de situação do emprego 3.2.10 Seguro de desemprego semanal Reclamações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no varejo 3.3.1 EUR-USD Par 3.3.2 Regras de negociação 3.3.2.1 Nunca deixe um vencedor entrar em um perdedor 3.3.2.2 Lógica gera; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Risco Mais de 2% por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Parar com Forte 3.3.2.6 Ser certo, mas ser precocemente significa simplesmente que você está errado 3.3.2.7 Conheça o Diferença entre escalar e adicionar a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente otimizado é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 Sem desculpas, nunca 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de velocidade fundamental 3.3.8 Manter comércio 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções de Forex.

5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.

Diferenças entre Forex e Equities.

Embora a mecânica da negociação no mercado forex seja bastante semelhante às ações em que os preços flutuam com base na oferta e na demanda, os preços de oferta e venda em constante mudança e os tipos de pedidos usados ​​pelos comerciantes são praticamente em que as semelhanças terminam. Uma das principais diferenças entre os mercados de divisas e ações é o número de alternativas de negociação disponíveis: o mercado cambial tem muito poucos em comparação com os milhares encontrados no mercado acionário. A maioria dos comerciantes forex concentra seus esforços em sete diferentes pares de moedas. Existem quatro pares de moedas "principais", que incluem EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, USD / CHF e os três pares de commodities, USD / CAD, AUD / USD, NZD / USD. Não se preocupe, discutiremos estes pares em detalhes na próxima parte do nosso passo-a-passo forex. Todos os outros pares são apenas combinações diferentes das mesmas moedas, mais conhecidas como moedas cruzadas. Isso torna o comércio de moeda mais fácil de seguir porque em vez de ter que escolher entre 10.000 ações para encontrar o melhor valor, o único que os comerciantes de FX precisam fazer é "manter-se" nas notícias econômicas e políticas desses oito países.

Muitas vezes, os mercados de ações podem atingir uma calma, resultando em diminuição dos volumes e da atividade. Como resultado, pode ser difícil abrir e fechar posições quando quiser. Além disso, em um mercado em declínio é apenas com extrema engenhosidade e, às vezes, sorte que um investidor em ações pode lucrar. Pode ser difícil vender a curto prazo no mercado de ações dos EUA devido a regras e regulamentos estritos. Por outro lado, o forex oferece a oportunidade de lucrar tanto em mercados crescentes como em declínio facilmente, porque com todos os negócios, você está comprando e vendendo ao mesmo tempo, e a venda a descoberto é, portanto, uma parte de todos os negócios. Além disso, uma vez que o mercado forex é tão líquido, os comerciantes não são obrigados a aguardar um aumento antes que eles possam entrar em uma posição curta, como é a regra no mercado de ações. (Para mais, veja: The Roundtick Debout Debate)

Devido à alta liquidez do mercado forex, as margens são baixas e a alavancagem é alta. Não é possível encontrar taxas de margem tão baixas no mercado de ações; a maioria dos comerciantes de margem no mercado de ações precisa de pelo menos metade do valor de seu investimento disponível em suas contas de margem, enquanto os comerciantes de forex precisam de apenas 2%. Além disso, as comissões no mercado de ações tendem a ser muito, muito mais altas do que no mercado cambial. Os corretores de ações tradicionais pedem taxas de comissão em cima de seus spreads, além das taxas que devem ser pagas à troca. Os corretores de Forex de Spot tomam apenas o spread como taxa para cada comércio. (Para mais, veja Primeiros passos em Forex e A Primer On The Forex Market.)

Até agora, você deve ter uma compreensão básica do que é o mercado forex, como funciona e os benefícios e perigos que todos os novos comerciantes de forex devem estar cientes. Em seguida, analisaremos de perto os pares de moedas que são mais utilizados pelos comerciantes no mercado cambial.

Relações com o mercado de ações e Forex: como um movimento de estoque é traduzido para negociações de moeda.

Swing trading, gráficos padrões, breakouts e onda Elliott.

Os movimentos do mercado de ações são vistos por investidores ocasionais para comerciantes ativos. Muitas vezes, os movimentos dos mercados de ações podem dar indícios sobre movimentos potenciais no comércio de moeda. Abaixo está uma tabela de tendências gerais que um comerciante familiarizado com a negociação de ações pode usar para orientá-los em negociações de divisas.

Se o mercado de ações se diz estar em um risco de & ldquo; em & rdquo; modo com os preços em ascensão, então você tende a ver essas moedas abaixo do comércio em direções gerais notáveis.

Por exemplo, se o mercado de ações se mover mais alto, você tende a ver o movimento AUDUSD mais alto à medida que os investidores buscam ativos arriscados. Os ativos de risco incluem o mercado de ações e as moedas de maior rendimento que atualmente são o AUD e o NZD.

Ao mesmo tempo, como os investidores procuram & lsquo; risky & rsquo; ativos, pares de moeda como o EURAUD e o GBPAUD tendem a cair à medida que os comerciantes procuram ganhar o grande dividendo diário que esses pares oferecem. Isso é conhecido como Estratégia de Carreira Estratégica.

Por outro lado, se os comerciantes estão em um risco de & lsquo; off & rsquo; modo e são avessos ao risco, o oposto dessas relações tende a ocorrer.

Por exemplo, se o mercado de ações estiver em uma tendência de baixa, então um par de moedas como o USDCAD tende a se mover mais alto à medida que os comerciantes compram o USD por seu status seguro.

Independentemente do movimento do mercado de ações, geralmente existe uma moeda que você pode comprar. Agora, a chave é identificar uma área de alta probabilidade para o tempo uma entrada no comércio. Use níveis de suporte e resistência para identificar essas áreas-chave com a ajuda de osciladores para indicar o impulso.

* Tenha em mente que as correlações se movem para dentro e fora de favor umas com as outras. Portanto, um preço de um instrumento nem sempre vai mover o tick para marcar com o outro instrumento relacionado.

--- Escrito por Jeremy Wagner, Lead Trading Instructor.

Para entrar em contato com Jeremy, envie um e-mail para jwagner @ dailyfx. Siga-me no Twitter no @JWagnerFXTrader.

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Qual é a relação entre os retornos das ações e as taxas de câmbio?

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A relação entre estoque e moeda retorna.

Se o mercado de ações de um país deverá superar o de outros países, devemos esperar que sua moeda seja apreciada ou depreciada? A resposta a esta questão é importante para os investidores de equidade internacional, os formuladores de políticas e, claro, os acadêmicos. Um investidor que detenha ações estrangeiras é naturalmente exposto a flutuações da taxa de câmbio. O desempenho da carteira e a decisão sobre o risco de cobertura de câmbio (FX) dependerão, entre outras coisas, da relação entre os desembolsos de capital e de moeda. Os formuladores de políticas se preocupam com esta relação à medida que as mudanças de avaliação - induzidas pelos retornos cambiais e de capital - geram mudanças significativas nas posições internacionais de investimento. No entanto, embora exista uma vasta literatura sobre o vínculo entre os diferenciais de taxa de juros e as taxas de câmbio entre países, pouco se sabe sobre a relação entre as taxas de câmbio e os retornos internacionais de equivalência patrimonial (ver Burnside et al., 2018, Lustig et al., 2018 e Menkhoff et al. 2018 para contribuições recentes).

O primeiro trabalho para fornecer orientações teóricas sobre essa relação é o Hau e Rey (2006). Em um artigo recente (Cenedese et al., 2018), lançamos uma nova luz sobre esse tema.

Como os retornos das ações e da moeda estão relacionados?

A partir de um ponto de vista de preços de ativos simples, é direto mostrar que a correlação entre taxas de câmbio e retorno de capital pode levar qualquer sinal; o sinal depende da covariância entre os retornos e as premissas de risco cambiais e de mercado de ações. A teoria recente (principalmente Hau e Rey 2006) sugere que os retornos do câmbio e do mercado de ações devem ser negativamente correlacionados devido ao reequilíbrio do portfólio. Para ver o mecanismo, considere um gerente de carteira dos EUA com dinheiro investido no Japão. Quando o mercado de ações japonês sobe em relação aos EUA, o gerente está com excesso de peso com ações japonesas e, para retornar a uma posição neutra, vende ações japonesas e, em seguida, vende o lucro do iene japonês em dólares americanos. A venda de ienes por dólares faz com que o iene se deprecie ao mesmo tempo em que o mercado de ações japonês está superando. Esta é a essência da condição de paridade de patrimônio descoberta (UEP) cuja validade estatística é avaliada em vários estudos (por exemplo, Hau e Rey 2006, Melvis e Prins 2018 e as referências nele contidas).

Os retornos de patrimônio e moeda estão relacionados?

Observamos novamente essa correlação, mas a partir da perspectiva transversal que é típica da pesquisa de finanças empíricas. Consideramos um investidor que desenvolve uma estratégia de portfólio projetada para capturar as diferenças nos retornos previstos no futuro nos mercados de ações internacionais em moeda local, sem se proteger do risco de câmbio. Medimos os retornos desta estratégia e a forma como eles se decompõem em um mercado de ações e componente de câmbio. Isso nos permite avaliar a importância econômica dos desvios de paridade de patrimônio descobertos diretamente e também medir a correlação entre os desembolsos de capital e moeda em uma ampla seção de países.

Nossa análise baseia-se em dados de mais de 40 índices de patrimônio a nível nacional observados nos últimos 30 anos. Em consonância com uma vasta literatura sobre a previsibilidade do mercado de ações, fazemos previsões de retornos individuais do mercado de ações usando preditores convencionais, como rendimentos de dividendos agregados, retornos de impulso e spreads de prazo de curva de rendimento. A estratégia de portfólio que consideramos vai mercados longos que se prevê que aumentem e os mercados curtos que prevêem cair (ou aumentar menos). Esta estratégia gera o excesso de rendimentos brutos do dólar norte-americano variando entre 7% e 12% ao ano, dependendo de qual dos três preditores que usamos. Desta forma, achamos que há recompensas significativas disponíveis para os investidores de capital estrangeiro de apostar em mercados que deverão funcionar bem. Isso diz algo interessante sobre a correlação entre os mercados cambiais e de ações, como quando calculamos as contribuições dos movimentos cambiais para os retornos da estratégia, descobrimos que eles são essencialmente zero.

Em média, em relação aos três preditores, as mudanças cambiais não cortam nem melhoram os retornos da estratégia de portfólio, sugerindo que não existe uma relação sistemática entre os retornos de capital em moeda local e os retornos de moeda.

A Figura 1 mostra os retornos acumulados da estratégia que prevê os retornos do mercado de ações usando os retornos de impulso. O retorno total de mais de 28 anos é de cerca de 350%, e isso é composto por 300%, originários do retorno do mercado local e 50% devido ao retorno da moeda. Claramente, neste caso, os retornos de moeda não estão funcionando contra os investidores.

Figura 1 . Retornos acumulados da estratégia de impulso internacional.

O que aprendemos sobre premissas de risco?

Depois de fornecer evidências sobre o significado econômico da correlação entre as taxas de câmbio e os retornos do mercado de ações, exploramos a questão lógica de se os grandes retornos positivos da nossa estratégia de portfólio são meramente uma compensação pelo risco de portador. Usando técnicas que são rotineiramente implementadas em estudos transversais de preços de ativos, mostramos que a volatilidade média dos mercados internacionais de mercado de ações reflete a transição dos retornos de nossa estratégia internacional bastante bem. As carteiras que geram altos retornos esperados o fazem, em parte porque eles tendem a pagar quando a volatilidade global das ações é baixa e elas funcionam mal quando a volatilidade global das ações é alta. 1.

No entanto, também mostramos que a exposição à volatilidade do mercado de ações global não conta a história completa para nossa seção transversal de retornos do mercado de ações. Na verdade, mesmo depois de ter considerado riscos, permanecem diferenças significativas nos retornos da carteira; os investidores podem executar uma estratégia de longo prazo com base nos retornos previstos do mercado de ações e obter retornos exagerados significativos, que são mais ou melhores do que aqueles das estratégias convencionais de mercado de ações nacionais e internacionais.

No geral, os retornos de estoque parecem nos dizer pouco, se alguma coisa, sobre o comportamento das taxas de câmbio. Se houver uma relação entre o mercado de ações e os retornos de moeda, isso deve ser buscado no nível de país individual, e os resultados acima não descartam que a correlação pode não ser zero ou variar ao longo do tempo para determinados países ou em resposta a choques específicos . No entanto, em média, em um amplo conjunto de países, sua correlação é essencialmente zero.

Ang, A, R J Hodrick, Y Xing e X Zhang (2006), "A seção transversal de volatilidade e retornos esperados", Journal of Finance 61, 259-299.

Burnside, C, M Eichenbaum, I Kleshchelski e S Rebelo (2018), "Os problemas do peso explicam os retornos ao carry trade?" Review of Financial Studies 24, 853-891.

Cenedese, G, R Payne, L Sarno e G Valente (2018), "O que os mercados de ações nos contam sobre as taxas de câmbio?" Documento de discussão CEPR nº 10685, em breve em Review of Finance.

Hau, H e H Rey (2006), "Taxas de câmbio, preços de ações e fluxos de capital", Review of Financial Studies 19, 273-317.

Lustig, H, N Roussanov e A Verdelhan (2018), "Fatores de risco comuns nos mercados cambiais", Review of Financial Studies 24, 3731-3777.

Melvin, M e J Prins (2018), "Patrimônio líquido e taxas de câmbio no London 4p. m. fi x ", Journal of Financial Markets 22, 50-72.

Menkhoff, L, L Sarno, M Schmeling e A Schrimpf (2018), "Caro de negociações e volatilidade cambial global", Journal of Finance 67, 681-718.

[1] O preço do risco de volatilidade é consistente com os resultados registrados nos mercados cambiais (Menkhoff et al., 2018) e no mercado de ações norte-americano (Ang et al., 2006).

Este artigo é publicado em colaboração com o VoxEU. A publicação não implica aprovação de pontos de vista pelo Fórum Econômico Mundial.

Autor: Gino Cenedese é economista sênior na Direção Internacional do Banco da Inglaterra. Richard Payne é professor de finanças da Cass Business School, City University, Londres. Lucio Sarno é Professor de Finanças, Diretor Adjunto e Chefe da Faculdade de Finanças da Cass Business School, Londres. Giorgio Valente é professor do Departamento de Economia e Finanças, Faculdade de Negócios, Universidade da Cidade de Hong Kong e Professor Visitante de Finanças da Universidade de Essex, no Reino Unido.

Imagem: um homem atravessa edifícios no distrito comercial central de Cingapura. REUTERS / Nicky Loh.

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As opiniões expressas neste artigo são apenas as do autor e não o Fórum Econômico Mundial.

Forex Trading vs. Negociação de ações.

Uma das maiores razões por que alguns comerciantes preferem o forex para o mercado de ações é a alavancagem forex. Abaixo, comparamos as diferenças entre negociação de ações e negociação forex.

Na negociação de ações, você normalmente pode negociar com um máximo de dois para um alavancagem. Há também alguns requisitos de qualificação antes de poder fazer isso. Nem todo investidor é aprovado para uma conta de margem, que é o que você precisa para alavancar no mercado acionário.

O comércio de Forex é muito diferente. Para se qualificar para negociar com alavancagem, você simplesmente abre uma conta de negociação forex. Não há requisitos qualificados. Nos Estados Unidos, você está limitado a 50: 1 alavancando, mas em outros países, você pode alavancar tanto quanto 200: 1.

Diferenças de liquidez.

Quando você troca ações, você está comprando ações de empresas que custam de alguns dólares a centenas de dólares. O preço do mercado varia de acordo com a oferta e a demanda. Negociar no forex é um mundo diferente. Embora o fornecimento da moeda de um país possa flutuar, há sempre uma grande quantidade de moeda disponível para negociar. Em consequência, todas as principais moedas mundiais são altamente líquidas.

Operações em pares.

Na troca de moeda, as moedas são sempre cotadas em pares, então não só você precisa se preocupar com a saúde econômica do país cuja moeda você está negociando, mas também com a saúde econômica do país em que você está negociando.

Suas preocupações fundamentais também diferem de um mercado para outro. Quando você compra ações da Intel, sua principal preocupação é se o estoque aumentará em valor - você está menos preocupado com os preços das ações de outras empresas Quando você está comprando ou vendendo no forex, por outro A mão, você deve considerar a economia de dois países.

Um país tem mais crescimento do emprego do que outro, ou melhor PIB ou perspectivas políticas? Portanto, um comércio único bem sucedido no Forex exige a análise de duas entidades financeiras, não uma. Os mercados de Forex às vezes apresentam maior sensibilidade às emergentes situações políticas e econômicas em outros países; O mercado de ações dos EUA não é imune, mas geralmente é menos sensível a tais questões estrangeiras.

Sensibilidade ao preço da atividade comercial.

Os dois mercados têm uma sensibilidade de preços muito diferente à atividade comercial. Uma compra de ações de 10.000 ações pode afetar o preço das ações, particularmente para as pequenas empresas com menos ações do que, por exemplo, gigantes como a Apple.

Em contraste, as negociações de divisas de várias centenas de milhões de dólares em uma moeda importante provavelmente terão pouco efeito sobre o preço de mercado da moeda e podem não ter nenhum.

Acessibilidade ao mercado.

Os mercados cambiais têm maior acesso do que os mercados de ações. Embora no século 21 seja possível negociar ações 24 horas por dia, cinco dias por semana, não é particularmente fácil. A maioria dos investidores de varejo se comercializam por meio de uma corretora dos EUA com um grande período de negociação diariamente, das 9h30 às 16h00, com um muito menor & # 34; após as horas & # 34; mercado comercial com problemas de volatilidade e preço conhecidos que desencorajam muitos investidores de varejo de usá-lo.

O comércio de Forex, pelo contrário, pode ser feito seis dias por semana, 24 horas por dia, porque há muitas trocas forex em todo o mundo - é sempre o tempo de negociação em um fuso horário ou outro.

No Bear Markets no Forex Trading.

Quando um mercado de ações declina, você pode ganhar dinheiro com um curto-circuito, mas isso impõe riscos adicionais, sendo um deles (pelo menos em teoria) você pode ter perdas ilimitadas. Na realidade, é improvável que isso aconteça - em algum momento, seu corretor terminará a posição curta. No entanto, a maioria dos consultores financeiros adverte contra o curto prazo para todos, exceto para os investidores mais experientes, muitos dos quais executam paradas paralelas e ordens limitadas para conter esse risco.

Na negociação de forex, você pode ficar sem um par de moedas com a mesma facilidade possível e as duas posições apresentam riscos semelhantes. Não são necessários trocas de precaução adicionais para limitar as perdas.

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Maior Liberdade de Regulação.

A negociação de ações nas principais bolsas tem muitos regulamentos e limites; O comércio forex é menos regulamentado. De certa forma, o ambiente regulatório das principais bolsas de valores impõe limites que você não pode receber; Ele também protege você e outros investidores até certo ponto, o forex não.

É a sua escolha.

A maioria dos investidores está mais familiarizado com o mercado de ações do que com o forex, e essa familiaridade pode ser reconfortante. A liberdade comparativa da regulamentação no forex e seu alto nível de possível alavancagem facilita o controle de grandes negócios sem qualificações especiais e com uma quantidade limitada de dinheiro. Essa é a vantagem do mercado cambial, mas também a desvantagem - a participação no Forex aumenta as oportunidades de investimento e o risco.